2022年4月28日晚上8点，应太阳集团城网站2017邀请，曼彻斯特大学高宁副教授在腾讯会议上作了题为“Acquisitions and Technology Value Revision（公司并购和科技价值评估）”的讲座报告。本次讲座由高伟伟老师主持，太阳集团城网站2017100余名师生参加了讲座。

高伟伟对高宁的到来表示热烈欢迎，并对高宁做了简单的介绍。讲座中，高宁从案例出发，发现当阿斯利康公司同意以高价购买剑桥抗体技术公司时，它的同行Medarex生物技术公司的股票会随之上涨，由此提出问题：“公司并购是否传递以及如何传递有关技术价值的信息？它的作用机制如何？”他用以下三种理论解释这种现象发生的可能性：一是信号传递机制：并购公告会释放积极信号，让同行获得技术协同效应的共同成分和收购概率，从而提高同业公司的股价。二是投资增强假说：并购公告也标志着对同行技术资源需求的增加，激励同行加大研发投入，刺激股价上涨。三是竞争平衡假说：并购减少了技术空间的竞争，让同行占据更多市场。另一方面，并购也带来了强大的竞争对手，两者共同影响同业公司的股价变动。

基于以上三个理论，高宁提出了三个假设，并通过实证研究证实是第一个理论发挥了作用，并购产生并传递了有关技术价值的新颖信息。

报告分享结束后，高宁与线上师生就报告内容、样本选取方式及未来进一步可研究的方向进行了深入交流和探讨。最后，高伟伟对讲座进行了总结。本次讲座为我院师生提供了一次宝贵的学习交流机会，师生们受益匪浅。

【报告人简介】：

高宁，男，现任曼彻斯特大学商学院副教授（终身）、曼彻斯特大学投资风险研究中心副主任。曾任经济和社会研究理事会（ESRC）首席研究员。他的研究主要关注公司金融、可持续金融、金融市场信息和公司并购等。成果屡见于金融学及管理学顶级期刊，如Management Science (MS)、Journal of Corporate Finance (JCF)、Journal of Financial and Quantitative Analysis (JFQA)等。

（撰稿/沈霄雨 审核/邵婧、乔彩燕）